稳定生猪价格

自2021年开始，生猪价格持续下行，导致现货全年跌幅约55%，期货跌幅约47%。主要原因是供求基本面失衡，生猪市场由2020年的供给短缺逐渐进入供应过剩阶段，而需求则受到疫情影响，持续呈弱势。生猪是我国价值较高的农副产品，但期货市场的功能被误读为可以为生猪价格下跌托底。

期货市场是未来价格序列的体现，反映了市场主体对未来供需关系和价格走势的预期。在供需基本面决定的范围内，期货市场具有信息消化快、价格反应灵敏的特点，能够敏锐提高市场定价和实体企业运作效率。在2021年生猪产业供需基本面并没有发生根本逆转的情况下，生猪期货表现出色。生猪期货的价格亦反应了市场的预期，给予了生猪行业的生产和消费企业良好的价格指引。

中国证监会副主席方星海举例说明，生猪期货已经初步发挥了期货价格信号的作用，发挥了明确和稳定市场预期的作用。南华期货副总经理朱斌表示，生猪期货在初期价格下跌表现理性，期货市场更多地起到价格指示器的作用，这个理念正在逐渐成为共识。

生猪期货的表现也反映了生猪产业的新格局正在形成。产业升级、科技改良、消费升级等因素正在推动生猪产业朝着更加健康、可持续的方向发展。随着中国经济的发展，生猪产业的变革将推动更广泛的经济发展。
重写后：

生猪期货在上市一年来得到了市场的广泛认可，规则制度及流程设计也经过了全面的检验。截至2021年底，生猪期货累计成交量达到了605.8万手，成交额达到了1.7万亿元，日均持仓量为6.0万手。现在，市场已基本形成了“产业逐步参与，价格发现与套期保值功能逐步发挥”的格局。目前，已有2500多家单位客户参与期货交易和交割，并且90余家养殖企业成功申请了套期保值资格。10余家上市公司如牧原股份、巨星农牧等发布公告表示计划利用期货市场辅助经营；对于生猪养殖前20家龙头企业而言，已有19家向大连商品交易所提交了交割库申请材料，而11家也成为了生猪期货交割库。

据了解，大型生猪养殖企业已经积极参与到期货市场中，而中小养殖户则更倾向于参与“保险+期货”项目。秦军，牧原股份董事会秘书表示：“作为生猪养殖的龙头企业，牧原股份根据自身的出栏计划及养殖成本，合理设计套期保值方案，并基于市场行情的研判，在生猪期货的各种合约上进行套期保值交易。”该公司相关负责人也表示，企业已完成了期货团队的组建，并将持续完善研究及交易体系，打通期现货部门的联动，探索出最适合企业稳定经营的期现模式，更好地使用生猪期货来辅助企业经营发展。
中粮家佳康食品有限公司利用生猪期货参与市场，通过卖出套保规避经营风险，成为直接受益者。四川德康农牧食品集团股份有限公司副总裁胡伟介绍，生猪养殖面临的两大风险是生产和价格波动。他强调了全方位参与的必要性，既包括生猪期货的每一个合约，也包括衍生的场外期权和“保险+期货”，以及生猪期现结合的模式和项目的积极探索尝试。许多养殖企业通过生猪期货的风险对冲功能来稳定价格，而一些企业则没有采取套期保值措施，导致业绩承压。胡伟认为，“期货对企业规避价格风险意义重大”，关键在于企业如何利用生猪期货的风险对冲能力。

生猪期货及其衍生的场外期权以及“保险+期货”等金融服务的推出，为中小企业带来了发展新机遇。豆蕊米（成都）农业科技集团有限公司是一家主营生猪贸易的小微企业。该公司与华西期货的协助下，落地实施了四川省首单生猪交割。在收购或销售饲料时，公司通过合同中的增值服务，如生猪养殖技术指导、价格风险管理、基差收购等，收购农户出栏的生猪，并在期货市场进行套期保值。四川家家乐饲料有限公司是一家生产饲料的小微企业。该公司与下游养殖户达成合同，承诺为其提供价格兜底服务，兜底时间是未来5至6个月的生猪出栏期。同时，公司利用销售饲料的利润部分购买场外期权转移风险。这些创新定制服务在自身承担较小期现价差风险的前提下，有效解决了养殖农户的经营困境，为自身带来了业务增长。
生猪期货是国内期货市场中一种备受瞩目的品种，由大商所于首次上市当年纳入农保计划。2021年，“大商所农民收入保障计划”共立项131个生猪期货价格项目，覆盖全国31个省份。实现生猪期货的保险和期货相结合，对中小型养殖户来说是一种非常有吸引力的模式。

截至2021年9月底，全期货行业在生猪“保险+期货”方面共开展了175个项目，涵盖了3.9万吨生猪，并为其提供了10.2亿元的货值保障。采用生猪“保险+期货”模式的养殖户数量不断增加。在四川凉山州布拖县，为当地36户生猪养殖户的2880头猪提供了保障，赔付约115.5万元。此举为当地养殖户提供坚实的保障，是中小型养殖户所期望的。

随着生猪期货发展的成熟，以及未来更多相关产业链期货期权品种的推出，生猪产业链企业必将充分认识到生猪期货所带来的风险管理价值。如果将期货期权等金融工具更大程度地运用，企业可以更有效地稳定其运营。

因此，生猪期货作为一种高效便捷的贸易工具，正在变得越来越受到中小型养殖户和生产商的看重。随着时代的发展，这种新型养殖模式将会被更多养殖户、生产商以及产业链企业所采用。