粮油市场每周简析第597期2015-11-02 粮油市场每周简析第597期

发布时间: 2015/11/6 14:31:33 , 浏览View:81482 , 后退>>
#摘要> 小麦:两方面原因暂时压制行情本周(10月19日-10月23日)国内小麦继续维持弱势运行格局,前期修复性上涨的地区也回归稳定;面粉企业开工率保持低位,面粉消费状况一般,出厂价格基本稳定;麸皮价格略有下滑


小麦:两方面原因暂时压制行情

本周(10月19日-10月23日)国内小麦继续维持弱势运行格局,前期修复性上涨的地区也回归稳定;面粉企业开工率保持低位,面粉消费状况一般,出厂价格基本稳定;麸皮价格略有下滑。

进入10月下旬,小麦市场迟迟未见回暖起色,尽管国家继续维持2016年小麦最低收购价格水平不变,但似乎并未给市场带来更多的提振。分析来看,主要有两方面原因:一方面是低价粮、低质粮的四处流通很明显拉低了小麦的平均价格。从当前市场的价格格局来看,目前安徽中部、湖北北部和河南南部的小麦收购价格最低,平均在1.05-1.1元/斤,而质量超标的小麦价格更低至0.9-1.05元/斤。价格次低的区域则在安徽北部、江苏中北部、山东西南部,平均收购价格多在1.1-1.13元/斤,其次是河北东南部、山东西北部、河南中南部,收购平均价格在1.12-1.15元/斤。价格高地在河南北部和中东部地区,收购平均价格在1.14-1.17元/斤。而在往年,价格从高到低是从北向南排列,今年出现这种类似“纺锤”的价格格局主要原因是南方的低质低价粮食大量流入北方地区,而北方面粉企业为降低加工成本,在基本保证面粉质量和口感的情况下,也加大了对芽麦的使用量,助长了低质小麦流通的信心和渠道。

另一方面,面粉及饲料消费难以提升,更打压了整个市场心态。据刚刚发布的经济数据,三季度中国的GDP增速跌至7%以下,为6.9%,尽管超出机构预估的6.7%的平均值,但也反映出国家经济发展形势已经转入中速增长时期,下行压力依旧巨大。经济不景气直接影响到消费,无论是直接的口粮消费,还是间接的肉类消费,都出现不同程度放缓。加之进口低价小麦、进口饲料粮的替代,市场预期已经普遍调低。恶性循环导致企业进一步降低加工使用量和原料库存量,来降低后期因经济下行而带来的价格风险。

但应该看到,消费减弱、需求放缓终归有个底线,从本周的市场价格走势以及企业反映情况来看,部分地区小麦流通已经出现了略有偏紧的态势,甚至出现“需要提价才能保证企业的收购量”的情况。这说明,在维持基础消费的同时,供应正逐步减少。尽管难以判断距离价格回升的日子还有多长,但基本可以明确,当前的行情已经筑底。本周托市小麦投放成交接近1万吨,创8月份以来最高,也从另一个侧面说明局部市场供应正逐步收紧。

预计进入10月末,小麦市场总体以稳为主,个别地区收购价格或有走高苗头;面粉价格维持平稳运行,麸皮进一步下行空间较小。

 

玉米:东北玉米补贴或引发深加工企业价格竞争

本周(10月19日-10月23日)国内玉米依旧呈弱势运行态势,东北地区随着新玉米上市量的扩大而略有下跌,华北地区玉米外流速度提升,价格基本稳定,港口及销区价格弱势波动。

由于华北玉米的价格优势和质量优势,目前在很大程度上顶替了东北玉米在南方销区的地位,同时也有相当部分的华北玉米流入东北。在这种背景下,东北玉米价格继续下滑。据市场信息,黑龙江佳木斯地区新玉米收购价在1600-1620元/吨(折干标准价),较上周下调20-40元/吨;吉林长春新玉米玉米收购价在1800-1840元/吨,降低40元/吨;辽宁沈阳地区新玉米收购价在1770-1780元/吨(折干标准价),降低30元/吨;内蒙古通辽新玉米价格在1810-1830元/吨之间,陈玉米玉米收购价在1930-1950元/吨,较上周下跌60-80元/吨。

本周,我国计划拍卖临储玉米302.88万吨,其中进口玉米计划销售7.51万吨,跨省移库玉米计划销售29.65万吨,全部流拍。东北临储玉米计划销售265.71万吨,其中辽宁和内蒙古全部流拍,吉林计划销售158.36万吨,成交0.25万吨,成交均价2370元/吨。

10月中旬,吉林发布补贴政策,对竞拍出库(年底前)并自用加工的国家临时收储玉米和省级储备轮换玉米,补贴标准提高至350元。此补贴措施对于自购自用企业而言,将使得原料成本大幅下滑。吉林地区深加工企业年加工玉米能力约为1100万吨,如果第四季度满负荷生产,能够消耗275万吨玉米。据机构测算,目前吉林长春地区生产1吨淀粉理论加工亏损82元/吨,亏损比上周扩大20元/吨,但如果考虑到吉林地区自购玉米的加工补贴,则加工利润达280元/吨。而山东潍坊地区理论加工利润为41元/吨,比上周减少80元/吨。淀粉加工利润良好,开工率回升,估计目前行业开工率65%左右,比上月同期增长约10个百分点。但原料成本下降行业利润率转好,或刺激企业为扩大生产去库存而采取的降价措施,预计这将是后期淀粉行情继续走低的关键原因。

价格方面,目前华北地区的山东济宁收购价在1700-1710元/吨,较上周略降10-20元/吨;河北石家庄收购价位1720-1740元/吨,较上周持平;河南安阳玉米在1600-1620元/吨,较上周略降10-20元/吨。销区的四川成都新玉米到站价为2000-2100元/吨,较上周略降20-50元/吨;湖南长沙到站价在2240-2280元/吨,略降20元/吨;江西南昌玉米到站2240-2280元/吨,降20元/吨。港口方面,大连港玉米平舱价多在2040-2060元/吨,较持平;广东港口玉米散粮成交价在2160-2190,较上周降20元/吨。

预计10月末,国内玉米维持当前弱势运行态势,东北即将在下月启动临时收储,尽管对市场有支撑作用,但由于对质量控制严格,料收购进度缓于上年,市场玉米价格两极分化逐步明显。

 

稻米:中晚籼稻价格调涨 粳稻价格略降

本周(10月19日-10月23日)新季粳稻大量上市,粳稻市场收购价进一步回落;中晚籼稻随着托市收购范围的扩大,收购站点的逐步全面铺开,优质新稻价格出现回暖;销区市场前期节日带动消费上涨因素消散后,加之需求持续不振,大米价格继续小幅回落;9月我国大米进口量继续呈上涨趋势,已连续6个月超过去年同期水平。

随着新季粳米大量上市,各地粳稻价格开始小幅回落。监测显示,黑龙江绥化地区圆粒稻谷收购价为3100元/吨,较上周下跌120元/吨。哈尔滨地区长粒稻谷收购价为3200元/吨,较上周下跌140元/吨。江苏宿迁地区三等粳稻收购价为2900元/吨,较上周下跌80元/吨;标一粳米出厂价为4280元/吨,较上周下跌20元/吨。江苏南京地区中等粳稻收购价为3060元/吨,较上周下跌20元/吨。

粳稻市场本年度新稻上市后,价格回调较快。由于市场需求不旺,加工企业开工率水平持续偏低,多呈谨慎观望态度,积极性不高,加之今年安徽和黑龙江已经启动了粳稻托市收购后,本周25日开始吉林将启动粳稻最低收购价执行预案,企业自主收购的空间更窄。预计后市粳稻收购将主要由国有企业推动,价格在最低收购价附近,新稻大量上市情况下,普通陈稻行情将进一步走低。

本周根据国家发展改革委、国家粮食局等部门规定,10月19日起在江苏省、10月20日起在湖南省、10月25日开始在吉林省启动了2015年中晚稻最低收购价执行预案。

中晚籼稻从上月底开始上市以来,收购价格一路走低,收购市场行情较弱。本周受托市收购省范围扩大,以及中晚籼稻托市收购点逐渐全面铺开,优质新稻价格有所回升,收购价格逐渐向最低收购价靠拢。据监测显示,22日,湖北宜城地区2015年产优质晚籼稻收购价2700元/吨,较上周上涨40元/吨;一晚籼米批发价4300元/吨,较上周上涨60元/吨。襄阳地区三级晚籼稻收购价2700元/吨,标一晚籼米批发价4000元/吨,均与上周持平。

20日,国家临时存储稻谷竞价销售交易计划销售2013年早籼稻51万吨,全部流拍。今年的籼稻临储竞价交易平均成交率在3%左右,市场情况十分低迷,相较之前年份清淡的临储成交情况又有下滑。

由于市场需求不振,新稻大量上市冲击市场,加之节日消费量增长因素的消退,本周销区市场大米价格继续调降。据监测显示,22日,销区市场大米价格稳中有跌。监测显示,北京市场东北圆粒大米批发价为4460-4640元/吨,杭州地区江苏产粳米批发价格为4540元/吨左右,黑龙江产圆粒大米批发价格为4960元/吨,福州市场普通江苏粳米批发价格为4580元/吨。均与上周持平。

本周海关总署公布9月份我国大米进出口数据显示,2015年9月我国大米进口量为35.78万吨,同比增加98.74%,进口平均价格为422.05美元/吨,从来源来看,主要进口国为越南和泰国;1-9月我国大米进口量为231.42万吨,同比增加26.7%。截至目前,我国大米单月进口量已连续6个月超过去年同期水平。2015年9月我国大米出口量为6.3万吨,同比增加44.85%,出口平均价格为806.46美元/吨;1-8月我国大米出口量为20.53万吨,同比增加14.64%。9月我国从巴基斯坦进口大米数量猛增,2015年9月我国自巴基斯坦进口大米量为9040吨,同比增加341.43%,进口平均价格为393.12美元/吨,为各国进口最低平均价格。

目前上市各中晚稻品种虽然正值收购旺季,但市场多购销缓慢,各加工企业多因销区市场需求不振而收购态度谨慎。今年各品种收购力度均小于往年。预计中晚稻各品种收购进度将延续早籼稻行情,最终收购量将小于去年同期,收购价格以最低收购价为顶,小幅波动。

 

大豆:出口需求支撑 美豆窄幅震荡

本周(10月19日-10月23日),美豆收割进程加快,出口需求继续走强,期价窄幅震荡。蛋白厂提价收购,中储粮轮换大豆,国产豆价跌势趋缓,豆一期价窄幅震荡。市场油强粕弱,国内粕价创三个月新低。

本周CBOT市场豆类期货价格窄幅震荡,美豆出口数据维持强劲,但美豆收割进度加快导致供应压力加大,巴西大豆播种进程加快,美豆基本面多空掺杂。

利多方面来自强劲的美国出口检验和销售数据,USDA出口检验周报显示,截至10月15日的一周美国大豆出口检验量为236.47万吨,高于一周前的189.77万吨,也高于去年同期的202.34万吨。迄今2015/16年度美豆出口检验总量为686.06万吨,比上年同期的597.5万吨提高14.8%,上周是同比提高12.1%。USDA出口检验周报显示,截至10月15日的一周美国当前市场年度大豆出口销售量为203.08万吨,新销售265.65万吨。

利空方面来自美豆收割进度加快带来的供应压力。一是美豆收割进度快于往年同期水平。USDA作物进展周度报告显示,大豆收获已经完成77%,比一周前推进15个点。截至10月18日,美国18个大豆主产州的大豆落叶率为96%,上周92%,去年同期94%,五年同期均值96%。收获完成77%,上周62%,去年同期51%,五年均值为68%。二是巴西干旱地区降雨天气即将到来,巴西大豆播种进程将会加快。巴西天气预报显示,本周末及下周初巴西中部西部降雨有改善,本场降雨对2016年度巴西大豆作物生长非常重要。本周南美分析机构Agroconsult称,巴西目前正在播种的新作大豆产量预计为创纪录的1.006亿吨,将高于上一年度的9620万吨,10月上半月巴西新作播种面积达到预估面积的14%,高于去年同期的11%。

资金方面,上周投机资金在CBOT市场豆类品种上继续做多,截至10月13日的CFTC报告数据显示,投资基金大幅增持大豆、豆粕和豆油净多头寸,说明投机资金押注短期豆类价格上涨。

短期看,尽管近期美豆出口数据快速走强,加之巴西大豆播种进度因旱受阻,这给了美豆期价短期上冲的动力,加之收割尾声市场通常会有一波季节性反弹,使得近期美豆期价震荡走强。但美豆出口在11月之前仍将面临南美库存大豆的有力竞争,市场基于当前中国采购美豆进度加快来看待中国需求可能过于乐观。巴西大豆种植进度将受天气影响而加快,全球厄尔尼诺气候现象下巴西大豆减产的预期并不强烈,全球大豆供应将因南美大豆的扩种而继续增加。市场短多长空格局未变。

技术面上,美豆主力11月期价本周围绕900美分/蒲式耳整数关口震荡,运行区间在890-920美分/蒲式耳,建议投资者以区间震荡对待,农户宜在900美分/蒲式耳上方逢高卖出套保。

本周,连豆一期价在本周窄幅震荡,期价重心平移,持仓量周环比上升。本周东北现货收购价格继续下跌,但跌势趋缓,关内新豆低价冲击市场,东北新豆集中上市,蛋白厂提价,中储粮轮换大豆,现货价格大幅下跌后受到支撑。

本周现货价格继续下跌,黑龙江地区食用豆收购价格3800-3920元/吨,较上周下跌80-100元/吨。油用大豆收购价格3400-3550元/吨,较上周下跌50-100元/吨,主产区油厂多数因压榨亏损停收大豆。东北大豆收割基本结束,新豆集中上市,市场反应今年东北大豆蛋白含量低于往年,也低于关内大豆蛋白含量,本周关内大豆价格继续下跌,河南大豆装车价格跌至3640-3800元/吨区间,安徽产区装车价格在3800-3900元/吨,东北大豆相比关内大豆缺乏性价比,蛋白厂需求继续转向关内大豆。由于今年东北大豆上市后农户售豆积极性较高,而东北豆需求疲软,阶段性供过于求较为明显,预计后期价格仍将维持季节性弱势。中长期看,玉米种植收益下滑或导致大豆种植面积被动上升,利空远月大豆期现货价格。

期货方面:连豆一期价低位窄幅震荡,主力1601合约期价反弹至3980元/吨附近阻力较大,建议投资者按区间震荡操作,即3950上方卖出,3850下方买入。远月合约供应压力较大,可按逢高加空思路操作。现货方面,当前市场集中消化关内高蛋白大豆供应压力,短期国产大豆市场价格难见起色,今年农户存豆收益较低,建议农户及早卖豆。下游企业随购随用。主持人好,听众朋友好,下面我介绍一下本周大豆市场的价格运行情况,本周国产大豆现货收购价格继续下跌,连豆一期价低位窄幅震荡。美豆期价冲高回落,进口大豆港口分销价格小幅上涨。

本周进口大豆港口分销价3030-3120元/吨,较上周小幅上涨10-40元/吨。国内油粕现货价格下跌,加工成本上升,油厂压榨收益转差。由于我国厂商近期加快了采购进度,导致11月开始大豆到港将显著恢复。预计10月美国对我国大豆装运量将达到850万吨,南美大豆装运量280万吨。目前预计10月到港量550万吨,11月到港量将恢复至750万吨,12月到港量将继续增加至800万吨。

本周,连盘豆粕期价震荡走低,价格重心下移,本周持仓量周环比明显增加,多空分歧加大。豆粕价格期弱现强,期价跌幅在20-80元/吨,近月合约创3个月新低;现货价格相对抗跌,本周五沿海43%蛋白豆粕现货价格集中2750-2850元/吨,较上周下跌20-50元/吨。

国内豆粕中期仍面临下行压力,尽管最新统计数据显示,9月生猪存栏环比增加0.6%,也是连续第三个月环比增加;但同比仍下降11.8%,连续22个月同比下降,且4月以来同比降幅持续扩大。国庆后猪价持续回落,说明过高的猪价已经开始影响需求,后期养殖户补栏进程仍将维持较慢进度,需求难以持续有效扩大。海关初步统计显示,9月我国大豆进口726万吨,较8月的778万吨下降6.7%,但仍较去年同期的503万吨增加44%。短期豆粕供应充足,因近期中国采购美豆节奏明显加快,中期豆粕供应压力继续增加,令粕价承压。建议饲料养殖企业在豆粕现货采购上维持谨慎,随购随用,中远期基差采购仍需等待。

 

食用油:供给充裕需求不振   行情难以持续向上

本周(10月19-23日),受CBOT豆油和马盘棕榈油期价走势影响,国内植物油市场呈宽幅震荡态势。由于当前国内植物油供应充裕,现货市场也进入节后的传统需求淡季,基差有所回落。

本周, 在出口进度加快、美豆农异售的支撑,和美豆收获进展顺利美豆面临丰产上市压力的共同作用下,CBOT 大豆期价突破900美分/蒲式耳上下窄幅波动,重心与上周基本持平,技术面看,下周CBOT大豆期价继续弱势调整的可能性较大,但美豆农异售限制了回调空间。本周,连豆油期价区间震荡,重心与上周基本持平,技术面看,下周在短期小幅回调后继续向上的可能性较大,操作上建议逢低布局长线多单。本周,国内豆油现货小幅回落,市场进入节后需求淡季,市场成交量较上周略有下滑,不支持价格持续向上,带来调整压力。港口地区一级豆油出厂价格 5700-5900元/吨,较上周下跌0-50元/吨。河南地区油厂一级豆油报价5850-6050元/吨,与上周基本持平。分析后市,利空因素有:一是当前11月船期进口豆油成本较国内港口地区菜油和豆油价格低80-90元/吨,进口利润好转,企业采购将增加。二是我国厂商近期加快了大豆采购进度,目前预计10 月到港量550万吨,11月到港量将恢复至750万吨,12月到港量将继续增加至800万吨。四季度大豆进口量呈环比上升态势。三是从监测数据来看,未来半年大豆到港成本都处于2800-3050元/吨的历史低位水平,原料成本对下游产品价格支撑作用减弱。利多因素有:一是市场预估10月大豆进口量在550万吨左右,较9月726万吨进口量减少176万吨,因国内大豆供给阶段性下降,部分油厂将停产,对国内油粕价格将带来支撑。二是9-10月是出栏高峰期,10月份以后也进入水产养殖淡季,国内豆粕需求将下降,市场不看好后期豆粕价格,粕价下跌有利于油价,后油粕比将继续上升。综上所述,目前国内豆油期现货价格已经理入U型底的右侧,预计下周国内豆油现货价格继续在当前价位小幅波动,为继续向上蓄势,现货操作上逢低适量囤货。

本周,受连豆油带动,郑菜油期价宽幅震荡,价格重心较上周略有下移,技术面看,下周仍有回调空间,操作上谨慎型建议先离场观望,逢低再进场,长线操作思路的可继续轻仓多单持有,逢低点补单。本周,国内菜油现货价格小幅,长江流域四级菜油出厂价格5900-6000元/吨,较上周下跌0-100元/吨。华南地区四级菜油出厂价格5600-5750元/吨,较上周下睥50-100元/吨。当前国内菜油供给充足,而市场进入需求淡季,国内菜油价格压力较大。分析后势,利空因素有:一是此前菜油价格上涨,完全是受棕榈油期价上涨带动,而当前市场对棕榈油走势分歧较大,也必影响国内菜油期现货价格。二是当前国内外菜油顺价80-90元/吨,企业进口积极性较增加,四季度国内菜油进口量将上升。三是在下一个双节来临之前,国内市场处于传统的需求淡季,在国内菜油供给充裕的情况,没有因素能支撑菜油价格持续向上。利多因素有:一是本周加拿大油菜籽到我国完税成本3455元/吨,按当前四级菜油和菜粕现货价格测算,东南沿海油厂理论榨油亏损80元/吨。郑州盘套保亏损100元/吨。成本支撑下,菜油是较为抗跌的品种。二是国内菜油期现货价格已处于十年来的底部区域,当时虽然向上无动力,但是向下空间也有限。综上所述,由于原料成本因素,国内菜油价格将较为坚挺,但新季进口菜籽进入中国市场且菜油供给预期增加,也压制反弹空间,操作上建议仍以随用随购为主。

本周,连棕榈油期价宽幅震荡,价格重心与上周基本持平,技术面看,下周回调可能性较大,但不改中期向上态势,操作观望或短空,逢低补回多单。本周,国内棕榈油现货价格小幅回落。港口24 度棕榈油价格集中于4450-4550元/吨,较上周下跌100元/吨。当前进口棕榈油成本在4900元/吨以上,远高于国内港口棕榈油分销价格,不过国内棕榈油库存居高不下,同比大幅上升,抑制棕榈油价格。分析后市,利空因素有:一是马盘在经历了持续一个月的大幅上涨后,有回调需求,且从技术面看,下周马盘继续向下的可能性非常大。马盘走弱,将拖累连棕榈油走势。二是美豆丰收成定局,巴西大豆种植面积有望进一步上升,未来半年国内进口大豆到港成本保持历史低位水平,豆油成本不支撑豆油出现单边行情,并将传递到棕榈油。三是3 季度国内棕榈油月均进口接近 60 万吨,导致棕榈油库存显著回升。截至本周四,国内主要港口棕榈油库存增加至 75 万吨,较节前增加 5 万吨,较去年同期增加 23 万吨。棕榈油库存处于偏高水平,将抑制国内棕榈油价格。利多因素有:一是当前棕榈油价格内外盘倒挂280元/吨,进口严重亏损,预计第四季度棕榈油进口量将较第三季度显著下降,国内棕榈油库存将进入下降周期。二是由于厄尔尼诺造成印尼天气干燥,抵消成熟油棕榈树单产增加带来的积极影响。印尼下调明年棕榈油产量,利多棕榈油中长线走势。综上所述,预计下周国内棕榈油现货价格继续小幅回落,操作上现货仍以随用随购为主,逢低可适量囤货。


  来源:郑州粮食批发市场
  责任编辑:尘



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